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利率:美聯儲加息對你意味著什麼

利率:美聯儲加息對你意味著什麼

美聯儲周三將基準利率上調了四分之三個百分點,為 1994 年以來的最大漲幅。

此前,美聯儲決定在 5 月份將利率提高 0.5 個百分點,這是 22 年來的最大漲幅。

美聯儲果斷採取行動表明對勞動力市場健康的信心,但預期利率上升的速度突顯了他對生活成本上升的日益擔憂。

美國人最初將通過更高的借貸成本來體驗這種政策轉變:獲得抵押貸款或汽車貸款不再便宜得令人難以置信,銀行賬戶中的現金最終會賺到一些錢,如果不是很多的話。

美聯儲通過提高或降低利率來加速或減緩經濟。 當大流行來襲時,美聯儲幾乎免費借貸,以鼓勵家庭和企業的支出。 美聯儲還通過一項名為量化寬鬆的計劃印製了數万億美元,當信貸市場在 2020 年 3 月凍結時,美聯儲推出了緊急信貸工具以避免金融崩潰。

美聯儲的救助奏效了,Covid 沒有出現金融危機,疫苗接種和國會的大量支出為快速復蘇鋪平了道路,但是,緊急措施——以及它們的延遲取消——也導致了今天的經濟過熱。

失業率目前接近 50 年來的最低點,但通脹如此之高,美國經濟不再需要美聯儲的所有幫助,而現在美聯儲正在通過積極提高利率來減緩經濟增長。

危險在於美聯儲做得過火,使經濟放緩到意外引發經濟衰退並導致失業率上升的程度。

借貸成本正在上升

每次美聯儲提高利率,借貸成本都會變得更高,這意味著抵押貸款、房屋淨值信貸額度、信用卡、學生債務和汽車貸款的利息成本會更高。 對大小企業的商業貸款也將增加。

影響這一點的最切實的方式是抵押貸款,利率的上升已經導致價格上漲和銷售活動放緩。

30年期抵押貸款利率在本週末達到5.23% 6 月 9 日。 這與去年同期的不到 3% 相比有了大幅增長。
高抵押貸款利率使人們難以負擔在大流行期間飆升的房價,而疲軟的需求可能會抑制價格。
根據全國房地產經紀人協會的數據,4 月份售出的現房中位價同比上漲 15% 至 391,200 美元。

利率將如何上漲?

投資者預計美聯儲將在年底前將其目標區間的上限從今天的 1% 提高到至少 3.75%。

就背景而言,美聯儲在 2018 年末最後一次加息週期的高峰期將利率提高至 2.37%。在 2007-2009 年大衰退之前,利率升至 5.25%。

在 1980 年代,由保羅沃爾克領導的美聯儲將利率提高到前所未有的水平以對抗惡性通貨膨脹。 到 1981 年 7 月的峰值,有效聯邦基金利率已經超過 22%(現在的借貸成本不會接近這個水平,而且幾乎沒有預期它們會急劇上升。)

然而,未來幾個月對借貸成本的影響將主要取決於美聯儲加息的步伐——尚未確定。

儲戶的好消息

極低的利率懲罰了儲戶。 在 Covid 期間(以及在過去 14 年的大部分時間裡),存儲在儲蓄、存款證 (CD) 和貨幣市場賬戶中的資金幾乎一無所獲。 當以通貨膨脹衡量時,儲戶損失了錢。

但好消息是,隨著美聯儲提高利率,這些儲蓄率將上升,儲戶將再次開始賺取利息。

但這需要很長時間,在很多情況下,尤其是在大型銀行的傳統賬戶中,效果不會一蹴而就。

即使在幾次價格上漲之後,儲蓄率仍然會非常低——低於通貨膨脹和股市的預期回報。

市場必須適應

美聯儲的免費資金對股市非常有利。

零利率壓低了政府債券價格,實質上迫使投資者押注股票等風險較高的資產。

高利率是股市面臨的主要挑戰 我們已經習慣了——如果不是上癮的話——寬鬆貨幣。由於擔心美聯儲加息會使經濟陷入衰退,美國股市週一陷入熊市。
股市的最終影響將取決於美聯儲加息的速度——以及未來基礎經濟和企業利潤的表現。

至少,更高的利率意味著股市在未來將面臨來自乏味政府債券的更多競爭。

膨脹變冷了?

美聯儲加息的目標是控制通脹,同時保持勞動力市場復甦。

根據美國勞工部的最新數據,5 月份消費者價格同比上漲 8.6%,是自 1981 年 12 月以來的最快增速。通脹遠未接近美聯儲 2% 的目標,而且最近幾個月才變得更糟。

經濟學家警告稱,通脹可能會惡化,因為最近幾天天然氣價格繼續達到創紀錄水平,加劇了俄羅斯入侵烏克蘭後開始的反彈。

從食物和能源到礦物質,一切都變得越來越昂貴。

不斷上漲的生活成本正在給數百萬美國人帶來財務問題,並大大導致消費者信心創歷史新低,更不用說喬·拜登總統的低支持率了。

然而,美聯儲的加息需要一段時間才能開始抑制通脹,在此之前,通脹仍將受到烏克蘭戰爭、供應鏈混亂,當然還有新冠病毒的影響。

CNN 的 Kate Traficant 為本報告做出了貢獻。

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