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美聯儲將基準利率上調 0.75 個百分點,為 1994 年以來最大漲幅

美聯儲將基準利率上調 0.75 個百分點,為 1994 年以來最大漲幅

美聯儲周三推出了迄今為止對通脹的最大影響,將基準利率提高了四分之三百分點,相當於自 1994 年以來最猛烈的一次加息。

經過數週的猜測,制定利率的聯邦公開市場委員會將其基金利率上調至 1.5%-1.75% 的區間,這是自 2020 年 3 月 Covid 大流行開始之前以來的最高水平。

在為期兩天的政策會議之後,該決定發布後,股市回吐了部分漲幅。

此外,根據一項普遍引用的衡量標準,成員們表示,未來價格上漲的路徑要強得多,以遏制通脹以最快的速度移動,可追溯到 1981 年 12 月。

根據個別成員預期目標區間的中點,美聯儲的一般基準利率將在 3.4% 結束。 相比之下,3 月份的估計值向上修正了 1.5 個百分點。 委員會隨後預計到 2023 年該比率將上升至 3.8%,即一個完整的百分比上升。

下調 2022 年的增長預測

官員們還大幅下調了對 2022 年的經濟增長預測,現在預計國內生產總值僅增長 1.7%,低於 3 月份的 2.8%。

儘管參考核心通脹(不包括食品和能源成本的快速上漲),今年個人消費支出的通脹預期也從 4.3% 上升至 5.2%,為 4.3%,僅比之前的預測高 0.2 個百分點。 4 月份 PCE 通脹平均為 4.9%,因此週三的預測預計未來幾個月價格壓力將緩解。

即使通貨膨脹率上升,委員會的聲明也描繪了一幅基本樂觀的經濟圖景。

“總體經濟活動似乎在第一季度下滑後出現反彈,”聲明稱。 “最近幾個月就業增長強勁,失業率保持在低位。通貨膨脹率一直居高不下,反映出相關的供需失衡。大流行、能源價格上漲和更廣泛的價格壓力。

事實上,委員會的經濟展望摘要所表達的估計是,通脹將在 2023 年大幅下降至 2.6% 的總體通脹率和 2.7% 的核心通脹率,與 3 月份的預期幾乎沒有變化。

從長期來看,委員會的政策前景與市場預期基本一致,即未來將出現一系列加息,將貨幣利率提高至 3.8% 左右,為 2007 年底以來的最高水平。

該聲明得到了所有 FOMC 成員的批准,除了堪薩斯城銀行行長 Esther George,他支持小幅上調半個百分點。

銀行將利率作為它們相互收取短期借款費用的基準。 然而,它直接通過許多消費者債務產品提供資金,例如可調利率抵押貸款、信用卡和汽車貸款。

貨幣利率也可以推高儲蓄賬戶和 CD 的價格,儘管通過這種方式通常需要更長的時間。

“幾乎沒有承諾”實現 2% 的通脹目標

美聯儲的舉動是在通脹率以 40 多年來最快的速度上升之際,央行官員利用利率試圖減緩經濟——在這種情況下是為了抑制需求,以便供應能夠趕上。

然而,會後聲明刪除了一個長期使用的短語,即聯邦公開市場委員會“預計通脹將回到 2% 的目標,勞動力市場將保持強勁”。 該聲明僅表明美聯儲“堅定地致力於”某個目標。

政策收緊是因為經濟增長已經放緩,而物價仍在上漲,這種情況被稱為滯脹。

第一季度的增長率每年下降 1.5%,亞特蘭大聯邦儲備銀行週三通過其 GDP 追踪器最新估計,第二季度持平。 連續兩個季度的負增長是定義經濟衰退的廣泛使用的基準。

在周三的決定之前,美聯儲官員公開緊張。

數週以來,政策制定者一直堅持認為加息0.5個基點——或50個基點——可以幫助遏制通脹。 但最近幾天,CNBC 和其他媒體報導稱,美聯儲超越這一點的條件已經成熟。 儘管美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在 5 月堅持不考慮加息 75 個基點,但改變的方法還是出現了。

然而,最近一系列令人擔憂的信號導致採取了更激進的行動。

以消費者價格指數衡量的通脹 5 月份同比上漲 8.6%。密歇根大學的一項消費者民意調查達到歷史最低點,其中包括通脹預期急劇上升。週三公佈的零售數據也證實了所有消費者信心疲弱 值得注意的是,當通貨膨脹率上升 1% 時,銷售額連續一個月下降了 0.3%。

就業市場一直是經濟的強項,儘管 5 月份的漲幅是自 2021 年 4 月以來的最低點。按名義計算的平均時薪在上升,但經通脹調整後,過去一年下降了 3%。

該委員會周三發布的預測顯示,失業率將從目前的 3.6% 上升到 2024 年的 4.1%。

正如他在 5 月份所表示的那樣,所有這些因素加在一起使鮑威爾對“軟或軟”下跌的希望變得複雜。過去的價格緊縮週期經常導致經濟衰退。

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