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美聯儲正以自 1994 年以來的最大漲幅打擊通脹

美聯儲正以自 1994 年以來的最大漲幅打擊通脹

美聯儲周三加強了與高通脹的鬥爭,將其關鍵利率提高了四分之三——這是自 1994 年以來的最大漲幅——並發出進一步加息的信號,以試圖安撫美國。 不會導致經濟衰退的經濟.

週五公佈的數據顯示美國通脹率上月升至四年來的高位後,此次異常大幅加息。 8.6%——讓金融市場動蕩的突然躍升 關於美聯儲將如何應對 影響許多消費者和企業貸款的美聯儲基準短期利率現在將固定在 1.5% 至 1.75% 的範圍內——美聯儲政策制定者預計到年底將這一範圍翻一番那一年。

美聯儲主席傑伊鮑威爾在新聞發布會上表示:“我們認為在這次會議上採取強有力的行動是必要的,我們兌現了這一點。”即使這會導致失業率略有上升。

鮑威爾表示,有必要增加美聯儲早些時候表示的半個百分點的漲幅,因為通脹高於預期——這給低收入美國人造成了特別的痛苦,並強化了公眾認為頑固的高通脹不會輕易解決的觀點。 .

鮑威爾表示,如果通脹壓力仍然居高不下,美聯儲在 7 月下旬的下次會議上可能會再次加息三個季度,不過他表示這種加息並不常見。他表示,經濟足夠強大,可以在不逆轉衰退的情況下承受更高的利率。經濟學,這是許多經濟學家越來越關注的一種可能性。

一些金融分析師指出,鮑威爾取得了適當的平衡,以安撫週三反彈的市場PGIM Fixed Income 的高級投資分析師 Robert Tip 表示:“我們想要降低通脹受到重創,但我們想要軟著陸也受到重創。”

然而,美聯儲周三的行動是承認,它正在努力控制通脹的步伐和持續時間,而通脹的推動力是強勁的勞動力市場、與大流行相關的供應中斷以及俄羅斯入侵烏克蘭加劇的能源價格上漲。

一些分析師表示,他們對美聯儲更加激進的立場表示歡迎,RCB Wealth Management 首席投資組合策略師 Thomas Garretson 表示:“美聯儲現在做的越多,他們以後要做的事情就越少。”

德意志銀行首席美國經濟學家馬修·盧澤蒂 (Matthew Luzzetti) 表示,鮑威爾承認加快利率支付將給消費者帶來痛苦是正確的。 他說。

在國會中期選舉前的幾個月裡,通貨膨脹達到了選民擔憂的高度,使公眾對經濟的看法惡化,削弱了總統喬·拜登的支持率,並增加了民主黨在 11 月失敗的可能性。 拜登試圖表明他對通脹給美國家庭造成的痛苦的認識,但一直在努力尋找可能產生真正影響的政策措施,總統強調他相信抑制通脹的權力主要在於美聯儲。

然而,美聯儲加息是試圖在保持增長的同時降低通脹的鈍器。 石油、汽油和食品短缺導致價格上漲。鮑威爾在新聞發布會上多次表示,這些因素超出了美聯儲的控制範圍,可能會迫使其推高利率以最終降低通脹。

為應對美聯儲的舉措,美國大部分經濟體的借貸成本已經大幅上升,平均 30 年期固定利率抵押貸款利率達到 5%,為 2008 年金融危機前以來的最高水平,高於 3%。在年初。

經濟學家表示,即使可以避免經濟衰退,美聯儲也幾乎不可避免地不得不承受一些痛苦——可能是以更高失業率的形式——作為戰勝長期高通脹的代價。

當被問及美聯儲現在是否準備接受經濟衰退作為抑制通脹並使其接近美聯儲 2% 目標水平的代價時,鮑威爾發表了防禦性言論。

他說:“我們現在不是試圖製造衰退。讓我們明確一點。”“我們正在努力實現 2% 的通脹率。”

在周三更新的預測中,美聯儲決策者表示,在今年加息之後,他們預計到 2023 年底將再加息兩次,屆時他們預計通脹率最終將降至低於 3%,接近目標水平。 我們預計今年年底通脹率將保持在 5.2%,遠高於 3 月份的預測。

在接下來的兩年裡,官員們預測經濟比 3 月份的預測要弱得多,預計失業率將在今年年底達到 3.7%,到 2023 年底達到 3.9%。這些只是比目前的水平略有增加。 3.6. 失業率為 100%,但這標誌著美聯儲自開始加息以來首次承認其行動將削弱經濟。

央行還將今明兩年經濟增長預測大幅下調至1.7%,低於3月份的預測,但好於一些經濟學家對明年經濟衰退的預測。

即使美聯儲采取了微妙的伎倆來抑制通脹而不引起通縮,但加息仍然會給股市帶來壓力。標準普爾 500 指數今年已經下跌超過 20%,符合熊市的定義。

週三,標普500指數上漲1.5%,兩年期美國國債收益率從周二尾盤的3.45%跌至3.23%,漲幅最大的是鮑威爾稱他預計不會加息0.75個百分點。 .

其他中央銀行也在努力為通脹降溫,即使它們的國家比美國面臨更大的衰退風險。

預計歐洲央行將在 7 月加息 25 個基點,這是 11 年來的首次加息。 如果創紀錄的通脹水平持續下去,他可能會在 9 月宣布更大幅度的加息。 週三,歐洲中央銀行承諾建立一個市場支柱,以保護成員國免受十多年前債務危機期間爆發的那種金融動盪。

儘管預期第二季度經濟增長將保持不變,但英格蘭銀行自去年 12 月以來已四次加息至 13 年高位,並且英格蘭銀行將於週四召開利率會議。

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