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通貨膨脹和衰退的擔憂對某些行業的壓力比其他行業更大

通貨膨脹和衰退的擔憂對某些行業的壓力比其他行業更大

2022 年 5 月 16 日,一名婦女推著購物車穿過馬里蘭州安納波利斯市塔吉特的雜貨店過道,隨著通貨膨脹持續增長,美國人為夏季海報的衝擊做好了準備。

吉姆·沃森 | 法新社| 蓋蒂圖片社

看起來人們仍然願意去旅行、看電影和喝一兩杯,儘管物價上漲和對經濟衰退的擔憂已經把他們推回了其他領域。

隨著經濟放緩和通貨膨脹推高包括加油站、雜貨店和奢侈品零售店在內的各地物價,人們花錢的方式發生了變化。例如,房地產市場已經感受到了壓力。 長期以來,其他行業一直被視為停滯的證據,隨著人們在大流行期間搖擺不定後再次開始外出,人們可能正在享受腹脹。

各地的購物者仍然感到壓力。 5 月,追踪各種商品和服務價格的通脹指標較上年同期上漲 8.6%,是自 1981 年以來的最大漲幅。. 根據密歇根大學的月度指數,消費者對其財務狀況和整體經濟情緒的樂觀情緒在 6 月降至 50.2%,為有記錄以來的最低水平。

隨著汽油和食品價格的上漲,紐約市藝術家 Brigitte Engler 說她開車去北部的第二個家的次數減少了,外出就餐的次數也減少了。

“在這一點上,20 美元的午餐似乎很貴,”她說。

鑑於經濟放緩,以下是不同行業的表現。

電影,堅定的經歷

人們在大流行高峰期間錯過的音樂會、電影、旅行和其他體驗是需求強勁的行業之一。

擁有音樂會場地和 Ticketmaster 的 Live Nation Entertainment 尚未看到人們對參加音樂會的興趣減弱,首席執行官喬伯希托德本月早些時候在威廉布萊爾成長會議上表示。

在影院方面,《侏羅紀世界:統治》、《壯志凌雲:特立獨行》等大片也取得了強勁的票房成績。 電影業長期以來一直被認為是“停滯證明”,因為放棄昂貴假期或頻繁訂閱 Netflix 的人仍然可以經常購買電影票以逃離幾個小時。

酒精是另一種通常不受經濟衰退影響的類別,在大流行初期,人們在家裡喝得更多後,又會去酒吧。 即使啤酒廠、蒸餾廠和釀酒商提高價格,公司仍在押注人們願意為質量更好的酒支付更多費用。

Molson Coors Beverage 首席執行官 Gavin Hattersley 在 5 月初的公司財報電話會議上表示:“消費者繼續向上交易,而不是向下交易。” 這聽起來可能有悖常理,但他表示,這一趨勢與最近的經濟衰退相符。

酒類銷售也受到保護,部分原因是價格沒有像其他商品那樣快速上漲。5 月份,酒類價格同比上漲近 4%,而整體 CPI 上漲了 8.6%。

由於旅行需求增加,達美航空、美國航空和聯合航空等主要航空公司也預計盈利能力將恢復。消費者在很大程度上吸收了更高的票價,這有助於航空公司支付更高的燃料成本和其他費用,儘管去年國內預訂量有所下降兩個月。

春夏旅遊熱潮過後,重返天空的競賽是否還會繼續,目前尚不清楚。 商務旅行通常在秋季回升,但航空公司可能無法指望這一點,因為一些公司正在尋找減少開支甚至宣布裁員的方法。

人們再次外出社交的願望也推動了在大流行期間被收起的口紅和高跟鞋等產品。 最近,包括梅西百貨和 Ulta Beauty 在內的零售商的銷售幫助了這一點,上個月提高了他們的全年利潤預測。

香奈兒 (Chanel) 和古馳 (Gucci) 等奢侈品牌也被證明更具韌性,因為近幾個月來美國富人並未受到價格上漲的影響,他們的挑戰最近更加集中在中國,那裡仍然存在疫情限制。

但令人擔憂的是,這種動態可能會迅速改變,零售商的短期收益可能會蒸發。 根據消費者研究公司 NPD Group 的一項調查,超過十分之八的美國消費者計劃在未來三到六個月內做出改變以減少支出。

NPD 高級零售行業顧問馬歇爾·科恩 (Marshall Cohen) 表示:“消費者購買他們想要的東西的願望與基於高價讓他們的錢包做出讓步的需要之間存在著一場拉鋸戰。”

房屋和昂貴的材料正在萎縮

一度過熱的房地產市場顯然是受經濟放緩打擊的市場之一。

較高的利率抑制了抵押貸款需求,現在幾乎是一年前的一半。 房屋建築商的信心在連續六個月下跌後跌至兩年來的最低水平。 本週早些時候,房地產公司 Redfin 和 Compass 宣布裁員。

“由於 5 月份的訂單量低於 17% 的預期,我們的代理和支持人員沒有足夠的工作要做,”Redfin 首席執行官格倫凱爾曼在隨後發佈到公司網站上的一封給員工的電子郵件中寫道。

對於更廣泛的零售業,商務部的數據也顯示,5 月份整體較上月下降 0.3%,其中包括在線零售商和花店和辦公室供應商等多元化零售店的下降。

儘管對新車和二手車的需求依然強勁,但汽車高管們開始看到潛在問題的跡象。 根據美國商務部的數據,隨著過去一年新車和二手車成本上漲兩位數,汽車和其他車輛經銷商 5 月份的銷售額比上個月下降了 4%。

福特汽車首席財務官約翰勞勒本週表示,汽車貸款拖欠率也開始上升。逾期還款率很低。

“看起來我們正在向中間靠攏,”勞勒在德意志銀行會議上說。

餐飲業也看到了潛在問題的跡象,儘管餐廳受到的影響可能會有所不同。

快餐連鎖店在經濟低迷時期的表現總是更好,因為它們更實惠,並通過促銷優惠吸引食客。一些餐飲公司還押注,只要雜貨價格上漲更快,人們就會繼續外出就餐。

根據美國勞工統計局的數據,在截至 5 月的 12 個月中,外地食品價格上漲了 7.4%,但國內食品價格上漲得更快,上漲了 11.9%。 托德·佩內戈 (Todd Penegor) 是快餐業高管之一,他們強調差距是該行業的優勢。

但麥當勞首席執行官克里斯·肯普欽斯基(Chris Kempczynski)在 5 月初表示,低收入消費者開始要求更便宜的商品或減少訂單規模,作為美國銷售額最大的連鎖餐廳,它通常被視為行業領導者。

此外,根據市場研究公司 Black Box Intelligence 的數據,整個餐飲業的客流量在 6 月的第一周放緩至今年的最低水平。 這是在 5 月份訪問次數也有所放緩之後,儘管由於每次訪問的支出增加,銷售額增長了 0.7%。

巴克萊分析師杰弗裡伯恩斯坦週五在一份研究報告中也表示,餐廳正在加快折扣進程,這表明他們預計同店銷售增長將放緩。 推出新優惠以吸引食客的連鎖店包括提供半價比薩的 Domino’s Pizza 和為她帶來 5 美元 Biggie Bag 餐點的 Wendy’s。

在努力適應購物者行為轉變的企業中,包括 Target 和 Walmart 等大型零售商,它們已對來年發布了謹慎的指引。

塔吉特本月早些時候警告投資者,其第二季度的財務利潤將受到打擊,因為它對在大流行期間購買但不再需要的人打折,例如小家電和電子產品。 上架現在需求的產品:美容產品、家庭必需品和返校必需品。

首席執行官布萊恩康奈爾告訴 CNBC,儘管他們的購買偏好發生了變化,但該公司的商店及其網站仍然看到強勁的流量和“非常有彈性的客戶”。儘管這家零售巨頭表示,它正在收購雜貨店的股份,因為購物者尋求節省。

Leslie Joseph、Lorraine Thomas、Michael Wayland、John Rosivier、Sarah Whitten 和 Melissa Rybko 為本報告做出了貢獻。

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