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隨著投資者學會不與美聯儲對抗的艱難方法,下週尋找更多拋售壓力

隨著投資者學會不與美聯儲對抗的艱難方法,下週尋找更多拋售壓力

美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾於 2021 年 7 月 15 日在華盛頓國會山舉行的參議院銀行、住房和城市事務委員會關於“向國會提交的半年度貨幣政策報告”聽證會上作證時調整了他的領帶。

凱文·拉馬克,路透社

本周華爾街和美聯儲似乎進入了一個新的現實,投資者的結果是巨額虧損,看不到明確的終點。

標準普爾 500 指數在過去 11 周中跌至第 10 週低點,目前處於熊市中。 週四,所有 11 個板塊的收盤價均比近期高點低 10% 以上。 道瓊斯工業平均指數自 2021 年 1 月以來首次跌破 30,000 點。

與最近的股票撤出形成鮮明對比的是,美聯儲不會創下市場低點,而是在周三將利率提高了四分之三一個百分點——這是自 1994 年以來的最大利率——並暗示未來將繼續收緊。 鮑威爾將於下週在國會作證,預計將堅持他的計劃,以提高美聯儲的實力,直到通脹被消除。

美國銀行股票策略師 Ajay Singh Kapoor 週五在給客戶的一份報告中表示,現在是投資者停止與美聯儲抗爭並放棄回購心態的時候了。

“在熊市中,英雄主義受到懲罰。勇氣是不必要的,在投資組合建設中需要怯懦——這是保存資本和活到另一天戰鬥的方式,等待下一次央行恐慌,更好的估值增加新的盈利週期,”卡普爾寫道。“。

對利率敏感的科技股受到的打擊尤其嚴重,航空公司和郵輪公司等周期性股票也是如此。

但戲劇性的下跌不僅限於股票,因為有報導稱以加密貨幣為重點的業務爆炸式增長以及國債收益率飆升,這與債券價格相反,比特幣在一周內下跌了 30% 以上。

週三下午,市場在美聯儲宣布後短暫反彈,但這種樂觀情緒很快消散,週四的漲幅被逆轉。明年強勁。

Delos Capital Advisors 的高級投資分析師 Andrew Smith 說。

未來停滯?

經濟數據惡化加劇了美聯儲加息對市場的影響,因為投資者和策略師似乎對央行實現平穩著陸的能力失去信心。

房地產市場似乎正在迅速放緩,房屋開工和抵押貸款申請下降。 消費者信心跌至歷史低點。 隨著科技公司裁員報告的增加,申請失業救濟人數開始上升。 隨著夏季旅遊旺季的開始,並非所有油價都顯示出跌破每桶 100 美元的跡象。

在周五給客戶的一份報告中,美國銀行全球經濟學家伊桑哈里斯將美國經濟描述為“遠離衰退的一次調整”。

“我們對美聯儲最嚴重的擔憂已經得到證實:它們已經遠離曲線,現在正在玩一場危險的追趕遊戲。我們期待 GDP 增長放緩至接近於零,通脹穩定在 3% 左右和美聯儲將利率提高到 4% 以上,Harris Books。

即使在最樂觀的經濟學家中,前景也可能會有些坎坷。摩根大通的邁克爾費羅利週五在一份報告中表示,他預計鮑威爾在平衡反通脹和經濟增長方面“基本上是成功的”,但經濟衰退的可能性很大。 .

“這種理想的舒適著陸並不能保證,美聯儲主席鮑威爾本人也指出,實現這一目標可能並不完全簡單。在勞動力市場和經濟緊張的情況下,應對金融狀況緊張以及食品和能源價格上漲帶來的衝擊,風險經濟衰退,”Feroli 寫道,寫道。值得注意的是,當我們考慮未來幾年時:“我們的模型表明,未來兩年出現衰退的可能性為 63%,未來三年內開始衰退的可能性為 81%。年。”

未來

鮑威爾下週將再次成為熱點,因為他將返回國會山在國會兩院作證,並且不太可能在周末軟化立場。

美聯儲主席週三表示,他和他的委員會成員“絕對決心”防止通脹預期上升,美聯儲在周五聽證會前向國會提交的一份報告中表示,其對價格穩定的承諾是“無條件的”。 “

通貨膨脹已上升為一個重大的政治問題和經濟問題,美聯儲的高失業率預測可能會受到立法者的審查。

“因為他們將達到 2.5%、3.5%。 [Fed funds rate]PGIM Fixed Income 的高級投資分析師 Robert Tip 表示:“如果經濟正在放緩並陷入衰退,我認為他們不會為了降低通脹而站在經濟的咽喉處。” 否則,為了將通貨膨脹率從 3.5% 降至 2%,你將不得不失業。 這將是一個信息:我們將不得不失去一些工作並停滯不前。 不要認為這種權衡會對他們有利。”

週五投資者將從密歇根大學獲得消費者信心的最新數據,在鮑威爾本週將其列為美聯儲本月加息的原因之一之後,該措施現在變得越來越重要。

6 月份的初步調查讀數顯示,市場情緒創歷史新低,確認這一數字——甚至進一步惡化——可能進一步證明美聯儲在未來幾個月不會動搖。 羅斯在初讀時,會密切關注。

除了這些事件,下週的經濟事件相對較少,美國股市在 6 月的周一休市。 投資者將從周二的 Lennar 和周四的 FedEx 等幾隻主要股票的收益報告中尋找對美國經濟的洞察力。

下週的日曆

週一

收穫: 看準

美國股市六月節休市

週二

收穫: 線性的

上午 8:30 芝加哥聯儲全國活動指數

上午 10:00 現有房屋銷售

週三

收益: 光輝國際, Winnebago

上午 9:30:美聯儲主席杰羅姆鮑威爾在美國參議院銀行委員會作證

週四

收益:埃森哲、聯邦快遞、達頓餐廳、FactSet 研究系統

上午 8:30 失業救濟申請

上午 10:00 美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在美國眾議院金融服務委員會作證

星期五

收益: 卡麥克斯

上午 8:00 建築許可證

10:00 AM 密歇根情懷

上午 10:00 新房銷售

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